《胭脂》第25集中，劇情進入緊張激烈的諜戰高潮。軍統上海站站長馮曼娜在經歷多次情報泄露后，決心設計揪出潛伏在內部的神秘日諜“影子”。

馮曼娜與周宇浩聯手布局，故意向不同人員透露經過篡改的假情報——一次針對日軍物資倉庫的“襲擊計劃”。他們暗中密切監視所有接觸者的動向，試圖通過情報流向鎖定內鬼。

與此藍胭脂在執行偵察任務時，意外發現日軍正在秘密轉移一批特殊化學制劑。她冒險潛入查探，卻險些暴露行蹤，幸得宋勉及時接應脫險。這次行動讓胭脂意識到，日軍正在籌備某種非常規作戰計劃。

軍統的誘捕計劃初見成效，情報科副科長李杰的行為出現反常。但正當馮曼娜準備收網時，李杰突然在辦公室內“自殺身亡”，現場留下認罪遺書。這一變故讓所有人措手不及——李杰真的是“影子”嗎？還是真正的內鬼仍在暗中操控局面？

另一方面，胭脂從化學制劑的線索中，推斷出日軍可能計劃使用毒氣彈。她將這一重要情報通過秘密渠道傳遞給組織，卻不知自己的行動已被特高課課長仙道楓察覺。仙道楓設下連環計，故意泄露虛假的毒氣彈存放地點，企圖引誘抗日力量落入陷阱。

本集結尾處，胭脂收到組織指令，要求她盡快核實毒氣彈倉庫的具體位置。而周宇浩通過分析李杰“自殺”現場的細微破綻，懷疑真兇另有其人。兩人在不同戰線上面臨著愈發嚴峻的考驗，而真正的“影子”正在暗處露出詭異的笑容……

第25集通過層層遞進的懸疑設置，將多方勢力的明爭暗斗推向白熱化。真假情報交織，角色命運懸于一線，為后續劇情埋下重重伏筆。